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玉米拐點“暴漲”VS“暴跌”
作者: 發布于:2017/8/1 12:53:19 點擊量:
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 近期聽到最多的一個詞就是“拐點”,什么房價拐點、進口政策拐點、經濟發展拐點等等。甚至在昨天還有某報紙媒體采訪筆者關于玉米行情未來走勢的一些看法時,也提到了玉米價格是否也要出現“拐點”的問題。筆者認為8月確實會是判斷玉米行情未來能否出現拐點的重要階段。在遵循著“不是漲就是跌”的“真理”影響下,玉米市場從業者、分析師對未來到底看漲還是看跌做了大量分析,也都是有理有據。接下來,中國糧油信息網分析師楊進山(筆者)也來湊個熱鬧,談談自己的觀點,僅供參考不作為購銷依據。筆者認為未來“暴跌”的可能性不大,短期緩跌是主流,9月底開啟“暴漲”開端反倒是有跡可循。

 

一、玉米進口量劇增,但也只是嚇嚇人

先說一組大家近期非常關注的數據“中國6月玉米進口量為38.31萬噸,約為上年同期水平的六倍,且為5月進口量42219噸的九倍。1—6月玉米進口總量為73.52萬噸,同比下滑74.69%。分國別看,6月從烏克蘭進口28.76萬噸,美國7.27萬噸,老撾1.16萬噸,******1.12萬噸。”

數據一出,大家紛紛表示,6月份玉米進口突然劇增可能是一個下半年放量進口的信號,玉米后期要危險了,價格恐將出現“暴跌”。筆者覺得此數據最多“嚇嚇人”。數字上可能大家看的還不夠清晰,從下圖中我們可以更加直觀的看出近三年的玉米進口數據對比,6月玉米進口數量雖然看似增長較多,但實際相比2016年甚至2015年的前半年進口數據來看,總量并沒有增加,反而還減少了很多。即便后期進口量還會遞增,但不要忘了,玉米進口在我國是配額制的,2017年總的玉米配額量是720萬噸,國營貿易比例60%。即便滿配額進口對國內玉米行情的影響也是非常有限的,大家無需過分關注。筆者接下來闡述的幾點大家反而要重點關注。

 

二、國儲拍賣將收尾,市場傳言減放量

據本網統計:截止到7月28日,國儲玉米拍賣成交總量高達3921.55萬噸,其中以2013年產玉米占比最大,累計成交 2692.7萬噸。預計2013年產玉米國儲剩余庫存不到500萬噸,2014年產玉米將是未來拍賣的主力。但據筆者了解,由于近期山東地區玉米到貨集中,已經出現10天左右的連續跌勢,所以大部分東北貿易商已經停止參拍國儲玉米,轉為謹慎觀望,逐漸清理庫存。再加上馬上新糧就可以供應市場,托市再拍也恐難有高成交,市場傳言托市未來幾個星期的放量恐將逐漸減少。筆者認為這個觀點是有一定道理的,但預計8月下旬的幾次成交將會出現“翹尾”,即出現高溢價、高成交率現象,主要是基于接下來的觀點考慮。

 

三、傳統思路要不得,玉米空擋將延長

一般來講,9月會是玉米市場供應青黃不接的時期,玉米價格一般會沖高一些,所以大部分玉米用糧企業都會把庫存做到9月份,這樣相對的可以降低生產成本。按照以往年份,這樣的經驗操作是正確的,但是今年有些特殊,因為在東北玉米主產區播種期,天氣長時間干旱,大部分地區的玉米播種時間都延后了20天左右,再加上玉米生長期東北頻發大風、冰雹等災害天氣,也導致玉米的生長情況并不理想,再加上“鐮刀灣”區域的更改種植結構,玉米種植面積明顯減少。預計今年的東北新季玉米不但在供應時間上會有所延遲,甚至供應量上也會有所減少。筆者預計雖然早熟玉米還會提前供應,但量不會太大,今年的玉米供應空檔期可能會延長至10月中旬。這樣在9月底、10月初的時候將有可能出現玉米斷貨,加工企業缺糧瘋抬價格搶糧的現象,特別是質優玉米屆時的價格上漲幅度可能會更大一些。

 

四、在建工廠埋伏筆,內部消化引糧荒

據市場反饋,黑龍江地區已經有中糧、象嶼以及一些有實力的企業開始建廠,僅黑龍江已知的在建30萬噸以上級別的乙醇生產工廠就有5家之多,還有一些未來計劃建設的工廠還在選址中,這與2015年國家提出的東北三省玉米市場化的內部消化政策相吻合。雖然工廠搭建完畢也需要一段時間的調試期,短期無法對市場起到明顯作用,但黑龍江地區反饋減少了2000萬畝的玉米種植面積,初略估算也將調減最少1000萬噸的玉米供應量。大環境上是供應減少、需求增加的趨勢,這樣如果今年底至明年初,這些工廠可以陸續投產,黑龍江這個玉米供應大戶可能出現內部消化而減少外流,導致未來可能出現“糧荒”。

 

    綜上所述,中國糧油信息網分析師楊進山認為,雖然近期玉米市場的行情比較疲軟,市場上的“暴跌”言論也言之鑿鑿。但筆者還是認為大家可以利用好9月下旬至10月上旬這段好行情,可以在近期適當存儲些質量好的玉米,預計屆時有沖破“1元”大關的可能。當然新糧上市的價格必然會相對較低,所以貿易商囤糧量不宜過多,存儲量在10-15天內可以銷售完畢為宜。如果此波行情沒有發生,市場也可能會吸取去年的教訓,而對新糧的囤貨意愿增強,所以新糧水份好的價格也不會太低,因此近期在低價位存儲優質陳糧的風險也并不大。另外,預計明年3月也可能是玉米價格行情的一次沖高期,筆者也在準備數據并且與業內人士溝通探討,當理順思路后會分享給大家。(中國糧油信息網 楊進山)

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